Турция с 2019 года: семилетняя трансформация, которую инвесторы категории HNWI недооценивают

Аннотация

Настоящий доклад документирует структурную трансформацию турецкой экономики в период с 2019 по 2026 год в шести областях: самообеспеченность оборонной промышленности, накопление капитала в инфраструктуре, экосистема технологий и цифровых услуг, туризм и мягкая сила, дисциплина в обрабатывающей промышленности и экспорте, а также система инвестиционных стимулов. Доклад обосновывает тезис о том, что освещение Турции в западных финансовых средствах массовой информации остается привязанным к макроэкономическим озабоченностям периода 2018–2021 годов и не было в достаточной мере обновлено с учетом структурных изменений, произошедших впоследствии. Для семей с крупным частным капиталом (high-net-worth individual, HNWI), рассматривающих Турцию в качестве юрисдикции проживания, инвестирования или гражданства, данные, лежащие в основе решения 2026 года, существенно отличаются от данных, лежащих в основе привязки 2019 года, на которой по-прежнему покоится большинство внешних оценок. Доклад опирается на первичные материалы Президентского инвестиционного офиса (Cumhurbaşkanlığı Yatırım Ofisi), Турецкого статистического института (Türkiye İstatistik Kurumu), Управления оборонной промышленности (Savunma Sanayii Başkanlığı, SSB), Ассамблеи экспортеров Турции (Türkiye İhracatçılar Meclisi, TİM), а также на официальные публикации министерств.

1. Проблема привязки к 2019 году

Внешние оценки Турции, в особенности подготовленные западными финансовыми учреждениями и политико-аналитическими изданиями, как правило, покоятся на макроэкономической рамке, окончательно сложившейся в период с 2018 по 2021 год. Эта рамка выдвигает на первый план валютную волатильность, инфляцию и политическую неопределенность. Применительно к описываемому ею периоду она не является неточной; она, однако, все более отрывается от структурных изменений последующих пяти лет.

Настоящий доклад не утверждает, что озабоченности рамки 2018–2021 годов разрешены. Инфляция остается повышенной относительно средних показателей Организации экономического сотрудничества и развития, а валютная политика продолжает обсуждаться в институтах, вырабатывающих экономическую политику Турции. Доклад утверждает иное: названные привычные озабоченности занимают в 2026 году меньшую долю значимой аналитической картины, чем в 2019 году, поскольку сама картина расширилась и включила явления, которых в 2019 году не существовало либо которые находились лишь в зачаточном состоянии. Шесть областей, рассматриваемых далее, описывают эти явления.

2. Самообеспеченность оборонной промышленности

В 2019 году турецкий оборонный сектор импортировал большую часть своих основных систем вооружения. К 2026 году эта траектория существенно изменилась на противоположную. Беспилотные авиационные системы Bayraktar TB2 и Bayraktar Akıncı производства Baykar Defence приняты на вооружение более чем тридцатью иностранными армиями и изменили промышленную логику беспилотной войны в мировом масштабе. Программа корветов MİLGEM (Milli Gemi) дала платформы, которые несут службу в Военно-морских силах Турции и были поставлены на экспорт в Пакистан и в Украину. Сверхзвуковой учебно-боевой самолет Hürjet, беспилотная платформа Anka, вертолет Atak и зенитные ракетные комплексы, создаваемые по программе SİPER, каждый в отдельности представляют собой отечественную турецкую компетенцию, которой в сопоставимом масштабе в 2019 году не существовало.

Программа истребителя пятого поколения, обозначаемого KAAN и разрабатываемого компанией Turkish Aerospace Industries (TAI), увенчалась первым полетом в 2024 году, а серийное производство публично отнесено к концу 2020-х годов. Атомная электростанция «Аккую», первая в Турции, начала работу поэтапно с 2024 года и, как ожидается, при выходе на полную мощность обеспечит примерно десять процентов электроэнергии страны.

Преобразование оборонного сектора не является исключительно промышленным. Управление оборонной промышленности (Savunma Sanayii Başkanlığı) сообщает о показателях оборонного экспорта, существенно возрастающих из года в год, причем экспорт 2025 года кратно превышает уровень 2019 года. Стратегическое следствие для соображений семей HNWI состоит в том, что Турция в 2026 году является оборонно-промышленным государством в том смысле, в каком она им в 2019 году не являлась, со всей вытекающей из этого положения глубиной цепочек поставок, инженерной кадровой базой и экспортными связями.

3. Накопление капитала в инфраструктуре

Период с 2019 по 2026 год вывел инфраструктуру Турции, свойственную зрелой экономике, на уровень, конкурентоспособный по отношению к среднему показателю Организации экономического сотрудничества и развития, а в отдельных отношениях его превосходящий.

Стамбульский аэропорт (İstanbul Havalimanı), открытый в 2018 году и вышедший на масштабную эксплуатацию к 2019 году, к 2026 году устойчиво входит в число самых загруженных международных узлов мира по пассажиропотоку, а его проектная мощность допускает дальнейший рост без перестройки. Вместе с аэропортом имени Сабихи Гёкчен (Sabiha Gökçen) на азиатской стороне Стамбула город располагает двумя крупными международными узлами, обслуживающими в совокупности приблизительно сто миллионов пассажиров.

Мост «1915 Çanakkale», открытый в 2022 году, является самым длинным подвесным мостом мира по величине центрального пролета и соединяет азиатский и европейский берега Дарданелл. Мост интегрирован с расширенной сетью национальных автомагистралей и с системой высокоскоростного железнодорожного сообщения, которая ныне связывает Стамбул, Анкару, Конью, Эскишехир и другие крупные центры со скоростями и частотой сообщения, сопоставимыми с европейскими.

Железнодорожный тоннель «Мармарай», действующий с 2013 года в своей первой очереди и полностью интегрированный к 2019 году, обеспечивает железнодорожное сообщение под Босфором между Азией и Европой. Мост Явуза Султана Селима и Евразийский тоннель дополняют мультимодальную пропускную способность босфорских переходов, которой десятилетием ранее не существовало.

Энергетическая инфраструктура сопоставимого масштаба включает газопровод TurkStream, действующий с 2020 года, и Трансанатолийский газопровод (TANAP), действующий с 2018 года и существенно способствующий европейской энергетической безопасности после 2022 года. Газовое месторождение Sakarya в Черном море, открытое в 2020 году и введенное в добычу в 2023 году, способствовало сокращению зависимости Турции от импорта энергоносителей.

Объем инвестиций, лежащий в основе перечисленных проектов и складывающийся из средств государственного бюджета, государственно-частных партнерств и международного финансирования, представляет собой устойчивое накопление капитала, наращивавшееся на протяжении всего семилетнего периода.

4. Экосистема технологий и цифровых услуг

Турецкая технологическая экосистема 2019 года характеризовалась значительной глубиной кадрового потенциала и рядом заметных компаний, однако ограниченным глобальным охватом. К 2026 году экосистема породила несколько компаний международного масштаба и международного признания.

Trendyol, платформа электронной торговли, контрольный пакет которой с 2018 года принадлежит Alibaba Group, расширилась по всему региону и оценивается в несколько миллиардов долларов. Getir, платформа сверхбыстрой доставки, основанная в Стамбуле, привлекла в 2022 году финансирование при оценке, превышавшей тринадцать миллиардов долларов США, после чего в 2024 году сосредоточилась на своем основном турецком рынке, а операционная модель компании изучается как определивший категорию пример городской логистики. Peak Games, компания мобильных игр, основанная в Стамбуле, была приобретена компанией Zynga в 2020 году за 1,8 миллиарда долларов США, что остается одной из крупнейших сделок игрового сектора с компанией из страны с формирующимся рынком. Insider, платформа маркетинговых технологий со штаб-квартирой в Стамбуле и с глобальными операциями, достигла оценки свыше одного миллиарда долларов и вышла на клиентские базы развитых рынков.

Помимо названных примеров, более широкий турецкий сектор экспорта программного обеспечения, экосистема кибербезопасности, опорой которой служат STM и ряд частных компаний, финансово-технологический кластер с центром в Стамбуле, а также индустрии игр и медиапроизводства в совокупности образовали экосистему, существенно превосходящую базовый уровень 2019 года. Президентский инвестиционный офис (Cumhurbaşkanlığı Yatırım Ofisi) сообщает о неуклонно растущих показателях прямых иностранных инвестиций в технологический сектор, экспорта программного обеспечения и венчурной активности.

5. Туризм и мягкая сила

В 2019 году Турция приняла приблизительно сорок пять миллионов иностранных посетителей. К 2024 году этот показатель превысил шестьдесят миллионов, а показатели 2025 года выше и того. Турция ныне входит в число пяти наиболее посещаемых международных туристических направлений мира по числу прибытий, согласно данным Агентства по продвижению и развитию туризма Турции (Türkiye Turizm Tanıtım ve Geliştirme Ajansı, TGA) и подтверждающим их данным Всемирной туристской организации Организации Объединенных Наций.

Последствия выходят за пределы туристических доходов. Потоки иностранных посетителей такого масштаба порождают неформальную культурную дипломатию, профессиональные связи, спрос на недвижимость и образовательный интерес, и каждое из этих явлений накапливается с течением времени. Позиция турецкой мягкой силы в кинематографе, где турецкие телевизионные сериалы служат культурным экспортом более чем в сто пятьдесят стран, в издательском деле, в религиозно-ученых традициях и в восстановленном османском архитектурном наследии расширялась параллельно с туристическими показателями.

Для целей оценки, проводимой семьями HNWI, объем туризма не имеет прямого отношения к инвестициям. Он является, однако, опережающим показателем внешней доступности страны, воспринимаемой стабильности и культурной проницаемости, а каждое из этих обстоятельств значимо для более долгосрочного тезиса о проживании и гражданстве.

6. Дисциплина в обрабатывающей промышленности и экспорте

Экспорт Турции вырос с приблизительно ста восьмидесяти миллиардов долларов США в 2019 году до более чем двухсот шестидесяти миллиардов в 2024 году, а показатели 2025 и 2026 годов продолжают эту траекторию согласно отчетности Ассамблеи экспортеров Турции (Türkiye İhracatçılar Meclisi, TİM). Структура экспорта сместилась в сторону сегментов с более высокой добавленной стоимостью. Автомобильный сектор, опорой которого служат производственные предприятия Ford Otosan, Tofaş (Fiat), Toyota, Renault и Hyundai, остается крупнейшей отдельной экспортной категорией. Производители бытовой техники Arçelik (Beko) и Vestel укрепили свои позиции на европейском рынке. Оборонный сектор, как указано выше, превратился в значимую экспортную категорию, тогда как экспорт фармацевтической продукции и медицинских изделий вырос, а программное обеспечение и цифровые услуги формально вошли в экспортные счета.

Система инвестиционных стимулов, служащая опорой этой промышленной глубины, действует через пять категорий сертификата инвестиционного стимулирования, администрируемых Министерством промышленности и технологий (T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı). Каждая категория предоставляет определенное сочетание налоговых освобождений, освобождений от таможенных пошлин, поддержки взносов на социальное страхование, поддержки процентной ставки и безвозмездного предоставления земельных участков. Свободные зоны, организованные промышленные зоны и зоны технологического развития обеспечивают дополнительную структурную поддержку операциям, ориентированным на экспорт и на технологии.

Законодательное направление, обозначившееся с конца 2025 года, указывает на расширение этих стимулов, в особенности в объявлении о стопроцентном освобождении от корпоративного налога применительно к доходу от экспорта для отвечающих требованиям производителей. Точная законодательная форма этого полного освобождения на момент публикации настоящего доклада проходит законодательную процедуру, а само направление зафиксировано в официальных сообщениях Президентского инвестиционного офиса (Cumhurbaşkanlığı Yatırım Ofisi) и соответствующих министерств. Отдельно от этого Закон № 7582, опубликованный в Официальной газете (Resmî Gazete) от 4 июня 2026 года № 33270, уже ввел статьей 8 пониженную ставку корпоративного налога для производителей, зарегистрированных в промышленном реестре, применительно к их производственному доходу, с действием с 2027 года, что подтверждает: стимулирующее направление начало обретать законодательную форму.

7. Система инвестиционных стимулов

Помимо направления, касающегося налогообложения экспорта, более широкая система инвестиционных стимулов Турции в 2026 году охватывает несколько инструментов, заслуживающих краткого описания. KOSGEB, Управление по развитию и поддержке малых и средних предприятий (Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeleri Geliştirme ve Destekleme İdaresi Başkanlığı), администрирует гранты и программы поддержки малых и средних предприятий, включая программы, специально адресованные предприятиям под руководством иностранных инвесторов. TÜBİTAK, Совет по научным и технологическим исследованиям Турции (Türkiye Bilimsel ve Teknolojik Araştırma Kurumu), администрирует гранты на научные исследования и разработки, включая программы под номерами 1505, 1507 и 1512, которые обращены к различным масштабам исследований и коммерциализации. Пять категорий сертификата инвестиционного стимулирования, администрируемых через Министерство промышленности и технологий, предоставляют стимулы, привязанные к месту, отрасли и масштабу. Свободные зоны (Serbest Bölgeler) предлагают освобождение от корпоративного налога, освобождение от таможенной пошлины и гибкость валютного обмена для операций, ориентированных на экспорт. Организованные промышленные зоны (Organize Sanayi Bölgeleri) предоставляют инфраструктуру и земельные участки на льготных условиях, а зоны технологического развития (Teknopark) предоставляют налоговые освобождения для операций в сфере программного обеспечения и исследований.

Законодательное развитие 2026 года распространяет эту систему на измерения проживания и личного налогообложения. Двадцатилетнее освобождение от турецкого подоходного налога в отношении дохода из иностранных источников для отвечающих требованиям новых налоговых резидентов Турции было введено Законом № 7582, опубликованным в Официальной газете (Resmî Gazete) от 4 июня 2026 года № 33270, и подробно рассматривается в отдельном докладе настоящей серии.

8. Совокупная аргументация

Цель настоящего доклада не состоит в подробной оценке какого-либо отдельного элемента из изложенного. Цель состоит в том, чтобы показать: названные элементы, взятые вместе, описывают структурную трансформацию, которая накапливалась на протяжении периода с 2019 по 2026 год и которая еще не нашла достаточного отражения во внешних оценках, привязанных к рамке 2018–2021 годов.

Для семьи HNWI, рассматривающей Турцию в качестве юрисдикции проживания, инвестирования или гражданства в 2026 году, макроэкономическая аргументация существенно сильнее, чем позволяет предположить привязка 2019 года. Оборонно-промышленная глубина, инфраструктурная база, технологическая экосистема, позиция в туризме и мягкой силе, дисциплина в обрабатывающей промышленности и экспорте, а также система инвестиционных стимулов в совокупности образуют сложносоставную аргументацию, которая продолжала развиваться сквозь политические циклы, валютные корректировки и внешние потрясения. Семилетнее накопление еще не завершено, а законодательные траектории и траектории накопления капитала, описанные выше, указывают на продолжение развития вплоть до конца 2020-х годов.

Конкретные инвестиционные решения, разумеется, требуют конкретного анализа, а такой анализ принадлежит консультации, а не опубликованному докладу. Макроэкономическая аргументация обосновывает лишь то, что вопрос заслуживает постановки в настоящий момент на свежей базе данных, а не на привязанных допущениях семилетней давности.

Настоящий доклад публикуется исключительно в целях общей информации. Он не является юридической или инвестиционной консультацией и не содержит вывода ни о каком лице, заявлении или незавершенном производстве. Turak Law Office не несет ответственности за решения, принятые на основании настоящего текста, и читатель сам отвечает за проверку актуальности информации на момент прочтения, поскольку законодательство и административная практика изменяются. Определенность в отношении любого индивидуального положения достижима только в рамках консультации; запись на прием к адвокату Абдулсамеду Бураку Тураку возможна через страницу контактов офиса.

Источники и ссылки

• Президентский инвестиционный офис (Cumhurbaşkanlığı Yatırım Ofisi), материалы «Why Türkiye» и отраслевые бюллетени, доступные на invest.gov.tr.
• Турецкий статистический институт (Türkiye İstatistik Kurumu, TÜİK), макроэкономическая и внешнеторговая статистика за 2019–2026 годы.
• Управление оборонной промышленности (Savunma Sanayii Başkanlığı, SSB), официальные бюллетени об экспорте и о возможностях отрасли.
• Ассамблея экспортеров Турции (Türkiye İhracatçılar Meclisi, TİM), месячная и годовая статистика экспорта.
• Министерство промышленности и технологий Турецкой Республики (T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı), документация о сертификате инвестиционного стимулирования.
• Министерство культуры и туризма Турецкой Республики (T.C. Kültür ve Turizm Bakanlığı), статистика туристических прибытий.
• Всемирная туристская организация Организации Объединенных Наций (UNWTO), International Tourism Highlights.
• Агентство по продвижению и развитию туризма Турции (Türkiye Turizm Tanıtım ve Geliştirme Ajansı, TGA), маркетинговые и статистические материалы.
• Закон № 7582 (Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun), Официальная газета (Resmî Gazete) от 04.06.2026 № 33270, в особенности статьи 4 и 8.
• Архив Официальной газеты (Resmî Gazete) применительно к законодательным текстам, упомянутым в разделе о системе инвестиционных стимулов.
• Публичные раскрытия информации Baykar Defence, Turkish Aerospace Industries (TAI), программы MİLGEM, Ford Otosan, Arçelik и иных упомянутых корпоративных субъектов.

Turak Law Office представляет собой частное учреждение турецкой юридической практики, основанное в 2019 году и сосредоточенное на гражданстве за инвестиции, недвижимости, банковском и финансовом праве, корпоративном, семейном, налоговом, миграционном и морском правовом сопровождении трансграничных клиентов. Офис зарегистрирован в Стамбульской коллегии адвокатов (İstanbul Barosu).