مجال ممارسة
قانون أسواق رأس المال
Sermaye Piyasaları Hukuku
شؤون هيئة SPK، والأوراق المالية، وصناديق الاستثمار، وأدوات رأس المال بموجب تنظيم أسواق رأس المال التركية.
نطاق الممارسة
يغطي قسم قانون أسواق رأس المال (Sermaye Piyasaları Hukuku) لدى Turak Law المسائل الخاضعة لهيئة أسواق رأس المال التركية (Sermaye Piyasası Kurulu — SPK) بموجب قانون أسواق رأس المال رقم 6362. يخدم هذا القسم العملاء عبر الحدود في طروحات الأوراق المالية، وتأسيس صناديق الاستثمار وتسجيلها، وصياغة نشرات الإصدار، والامتثال لمتطلبات الإفصاح العام، وتنسيق التقييم المرخَّص من SPK الملاصق تشغيلياً لمسار العقارات في الجنسية عن طريق الاستثمار. وتتراوح أدوات الاستثمار بين صناديق الاستثمار العقاري المؤسسة في تركيا (Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları — GYO) وصناديق الاستثمار الخاصة والأوراق المالية المهيكلة الصادرة من تركيا.
يتقاطع مسار W02 (العقارات) للجنسية عن طريق الاستثمار مع هذا القسم عند تقرير التقييم المرخَّص من SPK (SPK Eksper Raporu) — وهو التقييم الذي يُثبت بلوغ قيمة العقار حدّ USD 400,000 بموجب المادة 20(a) من لائحة مجلس الوزراء رقم 2010/139. كما يخدم القسم العملاء في المسائل الأوسع الملاصقة لأسواق رأس المال التي تنشأ بعد اكتساب الجنسية: هيكلة أدوات الصناديق لمحافظ الأصول التركية، وطروحات الأوراق المالية داخل تركيا، ومتطلبات الإفصاح الخاضعة لرقابة SPK بشأن النشاط الاستثماري العابر للحدود.
خدمات محددة
- تنسيق التقييم المرخَّص من SPK. التعاقد على تقرير التقييم (SPK Eksper Raporu)، ومراجعة القيمة التقديرية، والتحقق من أدلة المقارنة بموجب لائحة SPK التنظيمية Series III-62.1.
- تأسيس صناديق الاستثمار. صناديق الاستثمار المؤسسة في تركيا، وهياكل صناديق الاستثمار العقاري (Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı — GYO)، والمشورة في صناديق الملكية الخاصة.
- المشورة في طروحات الأوراق المالية. صياغة نشرات الإصدار، وإجراءات الحصول على موافقة SPK، ومستندات الطرح العام.
- الشؤون الرقابية لدى SPK. المشورة في الامتثال للكيانات الخاضعة لرقابة SPK، والتزامات الإفصاح، والاستفسارات والمنازعات الرقابية.
- هيكلة أدوات رأس المال. الأدوات القابلة للتحويل، والأوراق المالية الهجينة، وهياكل السندات المضمونة بموجب قانون أسواق رأس المال رقم 6362.
- شؤون حماية المستثمرين. المشورة للمستثمرين الأجانب في الأدوات الخاضعة لرقابة SPK؛ وإنفاذ حقوق المستثمرين عبر الحدود.
- أعمال التقييم الملاصقة للجنسية عن طريق الاستثمار. نطاق تقرير التقييم الصادر بترخيص SPK وتوقيته لملفات العقارات ضمن المسار W02؛ والطعون في التقييم وتعديلاته.
السند القانوني
التشريع الرئيسي هو قانون أسواق رأس المال (Sermaye Piyasası Kanunu) رقم 6362، الذي يُنشئ SPK بوصفها الجهة الرقابية على الأوراق المالية وصناديق الاستثمار والطروحات العامة وشركات التقييم. وتعمل اللوائح التنظيمية الصادرة عن SPK (Tebliğ) — ولا سيما اللائحة Series III-62.1 الناظمة لشركات التقييم وتقاريرها — بوصفها التنظيم الثانوي الملزم. وفي تقييمات العقارات الخاصة بالجنسية عن طريق الاستثمار، تتقاطع قواعد SPK مع المادة 20(a) من لائحة مجلس الوزراء رقم 2010/139 (حدّ USD 400,000) ومع تعميم TKGM رقم 2022/1 (اعتداد مديرية السجل العقاري Tapu Müdürlüğü بتقييم SPK عند نقل سند الملكية). كما تستند أعمال أدوات الصناديق إضافةً إلى ذلك إلى القانون التجاري التركي رقم 6102 في أحكام تأسيس الكيانات.
اعتبارات عبر الحدود
يدخل المستثمرون الأجانب أسواق رأس المال التركية عبر عدة قنوات — الشراء المباشر للأوراق المالية، والمشاركات في الصناديق، والأدوات المهيكلة، وتقييمات العقارات الملاصقة للجنسية عن طريق الاستثمار. وتستتبع كل قناة متطلبات محددة لدى SPK: فشراء الأوراق المالية عبر الحدود يستلزم التوجيه عبر حساب مصرفي تركي والامتثال لاشتراط شهادة DAB؛ والمشاركات في الصناديق تستلزم فحص أهلية المستثمر بموجب قواعد SPK للمستثمر المؤهل؛ والأدوات المهيكلة تستلزم الإفصاح عن المستشار القانوني التركي المعتمد للملف. ويتولى المكتب تنسيق التقييم المرخَّص من SPK مباشرةً لملفات المسار W02 — باختيار خبير تقييم تصمد منهجيته أمام مراجعة SPK ويتوافق جدوله الزمني مع موعد نقل سند الملكية (Tapu) الخاص بالمشتري. والمنازعات حول قيمة التقييم نادرة متى جرى التعاقد مع الخبير في مرحلة مبكرة من الملف؛ وعند وقوعها تُعالج ضمن إطار SPK لا عبر التقاضي التجاري العام.